国泰中小盘成长混合(LOF)财报解读：份额缩水17.69%，净资产下滑19.98%，净利润亏损7280.17万元，管理费支出585.93万元
0次浏览 发布时间：2025-04-06 02:10:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中小盘成长混合型证券投资基金(LOF)2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均出现下滑，净利润亏损，不过管理人对2025年市场表现保持乐观。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑
本期利润与资产净值
国泰中小盘成长混合(LOF)在2024年度的本期利润为-72,801,729.16元，较2023年的-98,302,409.54元亏损有所减少。加权平均基金份额本期利润为-0.3906元，本期加权平均净值利润率为-14.93%。
从资产净值来看，2024年末基金资产净值为437,272,606.12元，相较于2023年末的546,474,838.23元，下滑了19.98%。期末基金份额净值为2.466元，较2023年末的2.861元下降了13.81%。
| 年份 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率（%） | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -72,801,729.16 | -0.3906 | -14.93% | 437,272,606.12 | 2.466 |
| 2023年 | -98,302,409.54 | -0.5087 | -15.79% | 546,474,838.23 | 2.861 |
可供分配利润
2024年末，期末可供分配利润为288,769,882.84元，较2023年末的386,454,697.72元减少了25.27%。期末可供分配基金份额利润为1.6288元，低于2023年末的2.0229元。
基金净值表现：长期跑输业绩比较基准
短期表现
过去一年，国泰中小盘成长混合(LOF)份额净值增长率为-13.81%，而同期业绩比较基准收益率为5.58%，两者相差-19.39%。过去三个月和六个月，该基金同样跑输业绩比较基准，显示出短期表现不佳。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -13.81 | 5.58 | -19.39 |
| 过去三个月 | -9.74 | 4.74 | -14.48 |
| 过去六个月 | -3.60 | 20.03 | -23.63 |
长期表现
过去三年，该基金份额净值增长率为-42.42%，业绩比较基准收益率为-22.43%，跑输基准19.99%。过去五年，份额净值增长率为2.71%，业绩比较基准收益率为10.84%，差值为-8.13%。自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为215.06%，业绩比较基准收益率为44.54%，虽整体取得正收益，但长期来看，仍需提升表现以缩小与业绩比较基准的差距。
投资策略与业绩表现：市场判断准确但个股挖掘待加强
投资策略
2024年市场先抑后扬，本基金管理人判断市场上半年过度悲观导致公司价值低估，三季度末市场快速修复符合预期。基金希望聚焦具备长期成长动能、符合时代发展需求的领域，如消费及高端制造业，精选个股挖掘被低估的成长。
业绩归因
尽管管理人对市场趋势判断准确，但基金在2024年净值增长率为-13.81%，跑输业绩比较基准。可能原因在于个股选择或仓位配置未能充分把握市场机会，在市场修复过程中，基金持仓股票的表现未达预期，后续需加强个股挖掘和组合配置能力。
市场展望：看好高端制造与超跌新消费
管理人对2025年市场表现保持乐观，持续看好以人工智能、机器人等为代表的高端制造方向，同时开始关注具备成长性的超跌新消费方向，将积极寻找优质投资机会，挖掘成长股。不过，市场不确定性仍存，基金能否把握这些机会实现业绩提升有待观察。
费用分析：管理费、托管费支出稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,859,274.19元，较2023年的8,610,020.99元有所减少。自2023年7月24日起，管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提。
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为976,545.63元，低于2023年的1,435,003.55元。自2023年7月24日起，托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,859,274.19 | 976,545.63 |
| 2023年 | 8,610,020.99 | 1,435,003.55 |
投资收益分析：股票投资收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为-77,677,876.03元，上年度为-63,289,887.81元，亏损进一步扩大。2024年卖出股票成交总额为2,293,539,947.09元，卖出股票成本总额为2,367,288,116.00元，交易费用为3,929,707.12元，导致买卖股票差价收入为负。
其他投资收益
利息收入为300,942.12元，较2023年的324,552.54元有所减少。股利收益为5,768,246.79元，低于2023年的6,362,953.90元。公允价值变动收益为5,598,626.47元，而2023年为-31,522,339.53元，这在一定程度上缓冲了股票投资的亏损。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益（买卖股票差价收入） | -77,677,876.03 | -63,289,887.81 |
| 利息收入 | 300,942.12 | 324,552.54 |
| 股利收益 | 5,768,246.79 | 6,362,953.90 |
| 公允价值变动收益 | 5,598,626.47 | -31,522,339.53 |
关联交易：无重大关联交易
本报告期内，基金未通过关联方进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易，无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况，也无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。在承销期内，基金也未参与关联方承销证券。
股票投资明细：制造业占比高
行业分布
期末按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为267,929,893.10元，占基金资产净值比例为61.27%。其次为住宿和餐饮业、租赁和商务服务业等。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 267,929,893.10 | 61.27 |
| 住宿和餐饮业 | 16,669,251.00 | 3.81 |
| 租赁和商务服务业 | 12,869,486.00 | 2.94 |
个股持仓
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，人福医药、隆鑫通用、瑞普生物等为前十大重仓股。其中，人福医药公允价值为35,049,378.84元，占基金资产净值比例为8.02%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600079 | 人福医药 | 35,049,378.84 | 8.02 |
| 2 | 603766 | 隆鑫通用 | 31,223,010.00 | 7.14 |
| 3 | 300119 | 瑞普生物 | 25,530,626.00 | 5.84 |
基金份额持有人结构：个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为25,720户，户均持有的基金份额为6,893.13份。机构投资者持有份额为69,231.33份，占总份额比例为0.04%；个人投资者持有份额为177,222,162.65份，占总份额比例为99.96%，表明该基金主要由个人投资者持有。
基金管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员、高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额均为0。
开放式基金份额变动：份额缩水17.69%
本报告期期初基金份额总额为191,041,313.81份，本报告期基金总申购份额为15,399,630.28份，总赎回份额为29,149,550.11份，期末基金份额总额为177,291,393.98份，较期初减少了17.69%，显示出投资者赎回压力较大。
风险提示
- 业绩波动风险：国泰中小盘成长混合(LOF)在2024年净值出现较大幅度下跌，跑输业绩比较基准，投资者需关注业绩波动对资产的影响。
- 市场风险：尽管管理人对2025年市场乐观，但市场不确定性仍高，如宏观经济波动、政策调整等，可能影响基金投资收益。
- 个股投资风险：基金主要投资中小盘股票，部分公司可能存在经营风险、财务风险等，影响基金净值。
国泰中小盘成长混合(LOF)在2024年面临份额缩水、资产净值下滑、净利润亏损等挑战。投资者应综合考虑基金的历史表现、投资策略及市场环境，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。