棉市观察：郑棉仓单流出回暖 7-9月有望持续加快

中国棉花网专讯：据统计，截止2025年7月9日，郑棉仓单9932张（-39张），有效预报266张，其中431张内地棉仓单，9500张新疆棉仓单。而7月1-9日注册仓单+有效预报流出数量较6月中旬、下旬有所提速，尤其江苏、山东、河南等地规模以上棉纺织企业从内地交割库接新疆棉仓单/预报的意愿不断回升。部分机构、涉棉企业判断，7-9月份疆内外交割库期货仓单的流出有望持续加快。

为什么近期郑棉仓单+预报流出持续回暖呢？业内分析主要与下面三个因素有关：一是随着一些机构、涉棉企发布截止5月底、6月底国内棉花商业库存数据，再加上5月/6月棉花进口表现更加疲软，因此部分大中型用棉企业对2025/26年度新棉上市前国内高等级高指标棉花供应趋紧的担忧越来越浓，逢低接期货仓单被认为是明智选择；二是近两个月，2024/25年度新疆棉疆内外仓储库现货基差不仅没有下调，反而略有走强（北疆库3129B 强力29-31CN/TEX基差高达1350-1650元/吨；南疆3129B 强力28-30CN/TEX基差也高达850-1100元/吨），相较而言，仓单棉的基差并不处于劣势；三是进入6月份以后，随气温升高、湿度加大，部分商品棉降等降级越来越明显，而仓单棉由于仓储条件相对较好（内地交割库，仓单按要求需库内存放；而商品棉则可以存放在站台或露天），再加上生成仓单公检相对严格，因此用棉企业认为仓单棉更有保障、更能满足纺中高支棉纱的需要，顺理成章加大棉花仓单的询价、采购。